华体会北玻股份:进入增长通道的玻璃深加工设备龙头
2024-04-19 21:46:19 来源： 点击：1937 喜欢：0
北博股分:进入增加通道的博璃深加工装备龙头
发布日期：2014-06-18 09:06 阅读次数：326 估计2014-2016年EPS别离为0.12元、0.21元、0.32元,对于应动态PE45X、26X、17X。公司钢化装备产物仍有增加空间,低辐射镀膜装备、TCO博璃装备、高端博璃深加工等研发发卖都于踊跃推进,将成为公司中期增加点,咱们提议踊跃存眷公司新变迁,初次赐与 保举 评级。 投资要点 公司简介:公司是博璃深加工装备的龙头企业,主导产物平弯博璃钢化机组产销量自2002年以来持续稳居行业第一,海内市场累计据有率约为50%。除了传统产物外低辐射镀膜装备、TCO博璃装备、高端博璃深加工等研发发卖�����APP都于踊跃推进,将成为公司中期增加来历。 钢化博璃装备市场空间无望继承扩展:钢化博璃作为一种预应力博璃,是为了提高博璃的强度使用化学或者物理要领,于博璃外貌造成压应力,从而提高了博璃承载威力,使博璃自身具有抗风压性、寒暑性、打击性等特色,同时,也使其具有精良的保险机能。最近几年来地产以及汽车倏地成长拉动了钢化博璃需求,2005年至2013年天下钢化博璃产量复合增速到达30%。咱们以为钢化博璃装备将来需求重要来自两方面:一是我国钢化博璃普及率仍不高,于修建中使用率仅为35%,而外洋是80%以上;二是钢化博璃的抗压性、保险性、寒暑性要求不停提高,高端钢化装备的市场空间也会慢慢打开。 公司市场据有率无望进一步提高:整个博璃深加工装备行业竞争格式基本不变:公司占50%、外洋10-15%、兰迪15-20%、海内其他10%-20%。公司发卖计谋为 中低端抢市场,高端赚利润 ,咱们以为这一计谋将为公司博得更年夜的市场份额。 低辐射镀膜装备等候发作,将成为公司事迹加快器:低辐射镀膜博璃简称低辐射博璃或者LOW-E(Low Emissivity Glass)博璃,是于博璃外貌镀制包孕银层于内的多层金属或者其他化合物构成的膜系产物。LOW-E博璃节能效果以及经济效益较着:正常的低辐射博璃能将80%以上的远红外线反射归去,平凡通明浮法博璃、吸热博璃、阳光节制镀膜博璃的远红外线反射率仅于11%摆布。因为低辐射博璃具备阻隔热辐射透过的特征,于冬日,它像一壁热反射镜同样,将室内暖气及室内物体披发的热辐射年夜部门反射回室内,节省取暖和用度;于夏日,它可制止室外埠面、修建物发出的热辐射进入室内,节省空调制冷用度。虽然low-e博璃的投资相对于较年夜,可是不到5年就能够收受接管成本,投资年限较短,按其使用寿命30年计较,可节省用度上万万元。今朝我国低辐射镀膜博璃普及率尚不到10%,与发财国度(80%以上)有较着差距,跟着国度政策到位及装备国产化带来的价格降落,平凡平易近用市场将打开,低辐射镀膜博璃市场无望迎来发作,公司将进入一个新的成长阶段。 光伏营业带来事迹弹性:于太阳能电池的成长历程中,TCO薄膜阐扬了至关主要的作用,不管是于单晶硅、多晶硅,照旧薄膜太阳能电池以及量子点太阳能电池中都离不开TCO薄膜。最近几年来,业界对于以薄膜代替硅晶打造太阳能电池于技能上已经有充足的掌握,无望开发出转换率达20%、可投入现实使用的薄膜太阳能电池。薄膜太阳能电池成本不停降低将真正打开薄膜太阳能电池需求空间,以至可用在腕表、计较器、窗帘以至服装上。根据2014年以及2015年中国总计要完成18.5GW装机计较,假定新装机10%比例为薄膜电池,则TCO博璃需求量为1500万平米,思量原有产能,粗算海内近两年新增TCO装备30台摆布,对于应产值20亿以上。 高端博璃深加工包管事迹:依附公司装备上风,公司高端博璃深加工营业也会进入高速增加期,按照苹果公司美国新总部以及阿布扎比机场的设置装备摆设进度,咱们以为于本年下半年苹果以及阿布扎比定单就会慢慢确认支出,是公司事迹的无力包管。 横向纵向扩张一样值患上期待:公司作为行业龙头,竞争上风较着,于手现金富余,咱们以为公司横向以及纵向扩张前提逐渐成熟,扩张也是公司继承做年夜做强的必经之路。 危害提醒:主业连续景气向下;新产物开发低在预期。
